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内地乳企赴港IPO遇难堪市况不佳成主要顾

2020-11-20 11:34:25

内地乳企赴港IPO遇尴尬 市况不佳成主要顾虑

内蒙古圣牧高科奶业有限公司拟赴港上市的消息,显现内地乳企冲刺资本市场的强烈欲望。

但是今年以来,港股IPO市场并未延续去年末的火爆情况,频频出现认购不足、新股破发等现象。深圳1名熟习港股的券商人士向《金证券》指出,“证监会关闭新股申报后,境外上市成为拟IPO企业的最好选择之一。但目前来看,港股上市还需等待一个好的时间窗口。”

下一站,港股!

消息称,圣牧高科公司3月已向港交所提交上市申请,公司拜托中银国际及高盛负责赴港上市事宜,初步计划融资5亿-8亿美元。一旦获批,最早可能在6月上市。这是自去年9月辽宁辉山乳业登陆港股后,乳企再传IPO消息。

圣牧高科内部人士婉拒了《金证券》采访,表示“目前正在准备上市工作,具体细节暂时不方便对外公布。”

据了解,圣牧高科成立于2009年10月,办公地址和奶源基地均位于内蒙古自治区巴彦淖尔市,发起人为蒙牛乳业前任实行董事兼首席财务官姚同山。

当地媒体2013年7月报导,圣牧高科当时已有9个牧场投用,周边有11万亩的草业基地,日产有机奶近300吨。在建的牧场有6个,2013年11月份完工。

《金证券》注意到,姚同山具有投行工作背景,在资本运作方面十分纯熟。此前,姚同山在蒙牛与摩根斯坦斯等投资机构,就业绩对赌、公然上市等方面均扮演关键角色。

公然信息显示,姚同山2009年离开蒙牛,带领部份蒙牛旧部二次创业。其经营的圣牧高科自成立后一直是蒙牛的主要奶源供应商。直到2012年,才开始自产有机奶产品。善于资本运作的姚同山,很快为圣牧高科计划好上市道路,并引入高盛、红杉资本等知名机构,帮助其进行上市前的融资。

除圣牧高科,被传出赴港上市的还有北京首都农业集团有限公司。据悉,该公司将分拆其乳业牧场业务,并入其与骏麒投资的合资公司,首农团体与骏麒将分别持股60%与40%。消息称,该合资公司当前正在挑选新股承销商阶段,计划于下半年赴港挂牌。

不上市就死亡

2010年年末,2、三线乳企掀起1波上市潮。短短一个月内,总部位于黑龙江大庆的环球乳业、目前已被蒙牛收购的现代牧业等内地三家乳企相继登陆港股。

尔后,很多2、三线乳企都曾公布上市计划。重庆天友乳业、云南东亚乳业、山东枣庄平和乳业、广东燕塘乳业、河南科迪乳业等均表达过上市融资的心愿。但从上市进程来看,广东燕塘乳业和科迪乳业欲冲刺中小板,目前处于“落实反馈意见中”,其余乳企则未公然上市新动向。

“去年5月份以来,生鲜乳价格进入上升通道,到年底每公斤涨了一块多,接近30%的价格涨幅让很多企业感到压力。”中投顾问食品行业研究员简爱华向《金证券》指出,乳企巨头跑马圈地争取奶源,挤压了2、三线乳企的生存空间,上市成为后者取得资金的捷径。

有数据显示,2008年的3鹿事件之前,我国有2000多家乳品企业,而真正具有自有奶源的企业数量不到10%。

业内认为,区域性乳企具有“地利”优势,年营业额能达八九千万元,都有资格登陆资本市场,所以各2三线乳企都急迫地希望上市。

难堪的等待

值得一提的是,港股IPO市场并未延续去年末的火爆情况,频频出现认购不足、新股破发等现象,这可能致使内地企业赴港上市时间延迟。

由于证监会关闭A股新股申报,境外上市成为拟IPO企业最通畅的直接融资渠道。“从目前的情况来看,咨询港股IPO的客户很多,但真正签约赴港上市的客户数量并未出现明显增长。”前述熟习港股的券商人士告知《金证券》。

市况不佳成为内地企业赴港上市的主要顾虑。统计显示,今年以来,港股市场共上市了20余只新股,其中已有近10只次新股遭遇了破发。3月31日上市的哈尔滨银行,目前股价在2.28港元,跌破2.9港元发行价。

而这些破发的次新股中,最知名的包括李嘉诚旗下电能实业分拆出来上市的港灯电力。除此之外,还有6只次新股破发幅度都超过10%,如年初上市的童装公司米格国际控股目前破发逾15%;中国金属利用破发20%。

而新丰泰团体、瀚华金控等公司均延迟上市计划。内地小贷公司瀚华金控原计划3月13日挂牌上市,但在上市前夜,该公司紧急叫停。公告称,鉴于当前市况波动,公司决定现时不进行全球发售及公司在香港联交所上市的计划。

“虽然境外上市成为未报会企业的首选,但从香港市场来看,新股一旦遇到大环境不佳,有可能面临认购不足的情况。”券商人士对《金证券》直言,跟A股不论行情好坏、新股大多都备受追捧不同,港股上市还需等待一个好的时间窗口。

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